Báo cáo COT là gì: cách tìm, đọc và hiểu vị thế các nhóm trader trên vàng, bạc, đồng
Nội dung bài9 phần
Báo cáo COT (Commitments of Traders, tạm dịch Báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch) là báo cáo hằng tuần của CFTC, cơ quan quản lý hợp đồng tương lai của Mỹ. Báo cáo cho biết, trên từng hợp đồng tương lai niêm yết ở Mỹ, từng nhóm nhà giao dịch đang giữ bao nhiêu hợp đồng mua (long) và bán (short). Với kim loại, đó là vàng, bạc, đồng, bạch kim và palladium trên COMEX và NYMEX.
Báo cáo COT cho thấy ai đang đứng ở phía nào của thị trường chứ không cho biết giá sẽ đi đâu. Nó bổ sung cho phân tích kỹ thuật trên biểu đồ giá và phân tích cơ bản. Nội dung chỉ nhằm giải thích kiến thức, không phải khuyến nghị đầu tư.
Bài này là bài tổng quan, các bài đi sâu nằm ở cuối. Số liệu COT mới nhất của vàng, bạc, đồng, bạch kim, palladium, nhôm và nhiều hàng hoá khác xem ở báo cáo COT trên HODL.VN, cập nhật mỗi tuần.
Báo cáo COT công bố khi nào
Theo CFTC, báo cáo thường được công bố vào thứ Sáu hằng tuần lúc 3 giờ 30 chiều giờ miền Đông nước Mỹ, dùng dữ liệu chốt cuối ngày thứ Ba cùng tuần. Các công ty báo cáo vị thế lên CFTC vào sáng thứ Tư, CFTC mất ba ngày để kiểm tra và chỉnh sửa trước khi công bố.
Giờ Việt Nam là sáng thứ Bảy: 2 giờ 30 khi nước Mỹ dùng giờ mùa hè, 3 giờ 30 khi dùng giờ mùa đông. Tuần có ngày lễ liên bang, lịch có thể lệch; lịch chính thức nằm trên trang của CFTC.
Hệ quả cần nhớ: số liệu luôn cũ ba ngày so với thời điểm công bố.
Vì sao cần quan tâm báo cáo COT
Giá vàng, đồng hay bạc trên bảng giá chỉ là kết quả của việc mua bán. Báo cáo COT cho thấy người mua và bán là ai:
- Nhóm nào đang tăng vị thế, nhóm nào đang giảm.
- Đặc điểm hành vi của từng nhóm: nhóm phòng hộ giữ vị thế để bảo vệ hoạt động kinh doanh, nhóm đầu cơ giữ vị thế để kiếm lời.
- Thị trường đang nghiêng một phía đến mức nào, so với lịch sử của chính hợp đồng đó.
Với kim loại, điều này có ích vì thị trường hợp đồng tương lai Mỹ là nơi quỹ đầu tư bày tỏ quan điểm về vàng, bạc, đồng khá rõ. Báo cáo COT là bản kê vị thế công khai và miễn phí.
Các nhóm trader trong báo cáo
Báo cáo COT dạng phân nhóm chi tiết (Disaggregated) dùng cho hàng hoá chia vị thế thành các nhóm:
Nhóm | Là ai | Vì sao giữ vị thế |
|---|---|---|
Producer/Merchant/Processor/User | nhà sản xuất, thương nhân, doanh nghiệp chế biến và dùng hàng | phòng hộ rủi ro giá cho hoạt động kinh doanh |
Swap Dealers | các đơn vị tạo lập thị trường, thường là ngân hàng | cân đối vị thế phát sinh từ hợp đồng hoán đổi bán cho khách |
Managed Money | quỹ phòng hộ, nhà quản lý quỹ giao dịch hợp đồng tương lai | đầu cơ theo chiến lược của quỹ |
Other Reportables | các nhà giao dịch lớn khác | nhiều mục đích |
Nonreportable | các vị thế nhỏ dưới ngưỡng báo cáo | không tách theo từng người |
Khác với báo cáo cũ (Legacy) chỉ có hai nhóm Commercial và Non-Commercial, bản phân nhóm chi tiết tách riêng quỹ đầu cơ (Managed Money) ra khỏi các nhóm khác, nên đọc dòng tiền đầu cơ dễ hơn. Chi tiết các loại báo cáo ở bài các loại báo cáo COT.
Nhóm phòng hộ
Nhóm Producer/Merchant/Processor/User gồm các doanh nghiệp có hoạt động thật gắn với kim loại. Ví dụ một nhà máy dây cáp điện nhận đơn hàng giao sau ba tháng với giá bán đã chốt, nhưng chưa mua đồng. Nếu giá đồng tăng, chi phí tăng và ăn vào lợi nhuận. Nhà máy mua hợp đồng tương lai đồng để cố định chi phí. Ngược lại một công ty khai thác đồng bán hợp đồng tương lai để khoá giá bán trước. Vị thế của nhóm này vì thế phản ánh nhu cầu bảo vệ hoạt động kinh doanh, không phải một quan điểm về chiều giá.
Nhóm đầu cơ
Managed Money là các quỹ giao dịch hợp đồng tương lai để kiếm lời từ biến động giá, không quan tâm sở hữu hàng thật. Nhiều quỹ trong nhóm này giao dịch theo xu hướng, nên vị thế của họ thường thay đổi cùng chiều với đường giá. Cách các nhóm hành xử khác nhau ở bài các nhóm trader trong báo cáo COT.
Cách tìm báo cáo COT
Cách nhanh nhất là mở trang báo cáo COT của HODL.VN: trang đã dựng sẵn vị thế các nhóm, chỉ số COT và biểu đồ cho từng thị trường, kèm ngày chốt và ngày công bố. Muốn tự đọc nguồn gốc, làm theo các bước dưới.
- Mở trang báo cáo COT của CFTC: cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders.
- Chọn loại báo cáo. Với kim loại, người dùng thường chọn Disaggregated, bản Futures Only hoặc Futures and Options Combined, định dạng Short (gọn) hoặc Long (đầy đủ).
- Báo cáo là một trang chữ dài. Nhấn Ctrl+F và tìm mã hợp đồng hoặc tên kim loại, ví dụ GOLD, SILVER, COPPER, PLATINUM, PALLADIUM.
Với kim loại, các mã CFTC là vàng 088691, bạc 084691, đồng 085692, bạch kim 076651, palladium 075651. Cách đọc từng con số trong khối vàng ở bài cách đọc báo cáo COT vàng.
Muốn tải dữ liệu thô để tự tính, CFTC có tệp CSV của tuần hiện tại ở https://www.cftc.gov/dea/newcot/f_disagg.txt (Disaggregated, Futures Only) và các tệp lịch sử theo năm dạng https://www.cftc.gov/files/dea/history/fut_disagg_txt_<năm>.zip.
Các thuật ngữ trong báo cáo
- Long: số hợp đồng mua đang giữ.
- Short: số hợp đồng bán đang giữ.
- Spreading: số hợp đồng giữ cả mua và bán ở các kỳ hạn khác nhau, nên không có chiều mua hay bán rõ ràng.
- Open Interest (OI): tổng số hợp đồng đang mở, mỗi hợp đồng có một bên mua và một bên bán.
- Reportable: các vị thế đủ lớn để phải báo cáo cho CFTC. Nonreportable là phần còn lại của các trader nhỏ.
- Number of Traders: số trader trong từng nhóm. Nhóm ít người nghĩa là vị thế tập trung vào vài tay chơi.
- Changes: thay đổi so với tuần trước.
Không cần nhớ hết. Để bắt đầu, chỉ cần trả lời: nhóm Managed Money đang nghiêng mua hay bán, và so với các tuần trước thì đang tăng hay giảm. Cách đo bằng vị thế ròng và chỉ số COT ở bài vị thế ròng và chỉ số COT.
Xem COT trên HODL.VN
Biểu đồ dưới đây luôn hiển thị báo cáo COT mới nhất của vàng, tự cập nhật mỗi tuần.
BÁO CÁO COT · CFTC
Vàng · Managed Money
Ròng Managed MoneyGiá vàng
HODL.VN có hai chỗ xem COT:
- Trang báo cáo COT: vàng cùng bảng Managed Money của mọi thị trường. Mỗi hàng hoá có trang riêng, ví dụ bạc, đồng, bạch kim, palladium, nhôm. Trang cho vị thế ròng, thay đổi tuần, chỉ số COT 26, 52 và 156 tuần, open interest và bảng các nhóm.
- Chỉ báo "Báo cáo COT" trên biểu đồ: trong nhóm Dòng tiền của hộp Chỉ báo (từ hạng Beginner), vẽ vị thế ròng Managed Money ngay dưới biểu đồ giá, có tuỳ chọn nhóm trader, đại lượng (ròng, ròng theo % open interest, chỉ số COT) và cửa sổ tính. Mặc định chỉ báo vẽ theo ngày công bố thứ Sáu thay vì ngày chốt thứ Ba, vì số liệu thứ Ba chưa ai biết cho đến thứ Sáu; vẽ theo thứ Ba sẽ cho cảm giác vị thế đi trước giá trong khi thực tế chưa có số.
Giới hạn của báo cáo COT
- Trễ ba ngày. Vị thế chốt thứ Ba, công bố thứ Sáu.
- Chỉ có hợp đồng Mỹ. LME, SHFE và giao dịch ngoài sàn không nằm trong số liệu.
- Chỉ thấy vị thế, không thấy lý do. Cùng một vị thế mua có thể là đầu cơ hoặc phòng hộ cho vị thế khác.
- Phân nhóm theo khai báo. Mỗi trader được xếp vào một nhóm theo mục đích chính nên ranh giới các nhóm không tuyệt đối.
- Vị thế nghiêng một phía không phải tín hiệu. Thị trường có thể nghiêng một phía lâu hơn mong đợi.
Các bài đi sâu
- Các loại báo cáo COT: Legacy, Disaggregated, TFF, Futures Only hay Combined.
- Cách đọc báo cáo COT vàng: từng con số trong khối vàng, có số thật.
- Các nhóm trader trong báo cáo COT: hành vi từng nhóm qua số liệu kim loại.
- Vị thế ròng và chỉ số COT: cách tính, cách dùng cùng biểu đồ giá.
Giá các kim loại này ở bảng giá kim loại thế giới; hiểu chung về giá ở giá kim loại thế giới.
Câu hỏi thường gặp
Báo cáo COT là gì?
Là báo cáo hằng tuần của CFTC về vị thế các nhóm nhà giao dịch trên hợp đồng tương lai ở Mỹ.
Báo cáo COT công bố khi nào?
Thứ Sáu khoảng 3 giờ 30 chiều giờ miền Đông, số liệu chốt thứ Ba. Theo giờ Việt Nam là sáng thứ Bảy.
Báo cáo COT lấy ở đâu?
Trên trang Commitments of Traders của CFTC, miễn phí.
Managed Money là nhóm nào?
Là quỹ phòng hộ và nhà quản lý quỹ giao dịch hợp đồng tương lai, nhóm được theo dõi nhiều nhất để xem dòng tiền đầu cơ.
COT có dự đoán được giá vàng không?
Không. COT cho biết vị thế đã có, không cho biết giá đi đâu. Nó là một lớp thông tin bổ sung.
Duyệt bởi Ban biên tập HODL.VN · Cập nhật 06/11/2026
Ứng dụng HODL
Tải app HODL
Bảng giá, cảnh báo giá và bài phân tích ngay trên điện thoại.
