Lý thuyết DOW | CHƯƠNG X | Nhà Giao Dịch Ngoài Phố Wall
CHƯƠNG X.
Nhà Giao Dịch Ngoài Phố Wall.
Một độc giả hỏi: "Làm sao một người sống ở một thành phố xa Phố Wall, nơi chỉ thấy giá báo một hoặc hai lần một ngày, có thể kiếm tiền từ giao dịch cổ phiếu?"
Câu hỏi này chạm vào một điểm mà dường như được chấp nhận rộng rãi, đó là gần gũi với Wall Street là một lợi thế đặc biệt trong giao dịch. Điều này chắc chắn đúng đối với một số loại giao dịch. Nếu một người sở hữu một ghế trên Sàn Giao Dịch Chứng Khoán và không phải trả hoa hồng, anh ta có thể làm tốt nhất bằng cách tự mình giao dịch trên sàn giao dịch, mặc dù không phải ai có những điều kiện này cũng có thể làm cho lợi nhuận của mình vượt quá lỗ.
Về mặt thực tế, có thể nói rằng hầu hết các nhà giao dịch trong và ngoài Phố Wall đều bị hạn chế bởi khoản hoa hồng $25 cho việc mua và bán 100 cổ phiếu. Có lẽ có một số ít trường hợp né tránh quy định về hoa hồng, nhưng đối với các nhà giao dịch cá nhân, hoa hồng là không thể tránh được.
Mức hoa hồng $12,50 cho việc mua hoặc bán 100 cổ phiếu là không đáng kể nếu có sự chênh lệch mười hoặc thậm chí năm điểm giữa giá mua và giá bán. Nhưng hoa hồng là nghiêm trọng nếu sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán chỉ là một điểm. Một người bắt đầu giao dịch để kiếm một điểm lợi nhuận và trả 1/8 hoa hồng sẽ không thể tránh khỏi việc mất vốn chỉ vì phí môi giới theo thời gian. (Xem Lưu ý 1010.)
Nhà giao dịch thông thường phải luôn cố gắng kiếm lợi nhuận tương đối lớn. Anh ta không nên mua trừ khi anh ta cảm thấy có lý do để tin rằng cổ phiếu anh ta chọn sẽ tăng bốn hoặc năm điểm, để khi anh ta kiếm được lợi nhuận, mức lợi nhuận sẽ gấp đôi mức lỗ trước đó. Trong giao dịch để kiếm năm hoặc mười điểm, nhà giao dịch ngoài Phố Wall có một lợi thế. Anh ta không nghe thấy tin đồn và thấy các biến động giá đột ngột, điều này là thảm họa của nhà giao dịch tại trung tâm Phố Wall.
Lưu ý 10:
Mức hoa hồng hiện tại là $7,50 cho mỗi 100 cổ phiếu đối với cổ phiếu bán dưới $10, $15 cho mỗi 100 cổ phiếu đối với những cổ phiếu có giá bán $10 đến $125, và $20 cho mỗi 100 cổ phiếu đối với những cổ phiếu có giá bán từ $125 trở lên. Còn có thuế chính phủ Hoa Kỳ $2 và thuế bang New York $2 trên mỗi giao dịch bán 100 cổ phiếu, nhưng không có thuế đối với việc mua.
Nhà giao dịch cũng có gánh nặng của "khoảng cách vô hình" từ một phần tám hoặc một phần tư giữa giá chào mua và giá chào bán. Nếu thị trường là 88 chào mua, 881/8 chào bán, người mua tại thị trường sẽ trả 881/8 trong khi người bán tại thị trường chỉ bán được với giá 88. Sự khác biệt như vậy sẽ làm nhà giao dịch mua và bán tại thị trường thực sự bắt đầu với khoản lỗ $46,50 trên 100 cổ phiếu của một cổ phiếu bán từ $10 đến $125; đó là, đây là khoản lỗ anh ta sẽ chịu nếu anh ta mua và bán ngay tại một thời điểm. (Xem Lưu ý người dịch 13ND13.)
Lưu ý người dịch 13:
Trong phần này nhiều người sẽ cảm thấy khó hiểu và khó tính toán ra con số $46.5 mà ông Dow đề cập phía trên.
Trong thưc tế, giá chào mua và giá chào bán luôn chênh lệch nhau 1 Bước giá phụ thuộc vào quy định của sở giao dịch chứng khoán. Trong ví dụ phía trên, bước giá là 1/8 = 0.125$ đây được coi là Spread.
Giả định nhà đầu tư mua với giá 88.125$ và sau đó bán ngay lập tức với giá $88 chúng ta sẽ có bảng thống kê chi phí như sau:
| Tiêu chí | Volume | Hoa hồng | Thuế | Tổng phí |
|---|---|---|---|---|
| Buy | 100 | $15 | 0 | $15 |
| Sell | 100 | $15 | $4 | $19 |
Khi cộng tổng phí mua và phí bán vào, chúng ta sẽ có con số $34 ban đầu. Nhưng đừng quên, khi thực hiện mua và bán tại cùng 1 thời điểm thì bạn phải chịu 1 mức chênh lệch giá là 1/8 (0.125$) vậy nếu bạn mua giá $88.125 và bán giá $88 thì bạn đang lỗ $0.125 mỗi cổ phiếu.
Khối lượng bạn nắm giữ là 100 cổ phiếu, mức lỗ từ chênh lệch giá mua và bán là 100 x 0.125$ = 12.5$
Mức lỗ cuối = $34 + $12.5 = $46.50
Wall Street thường đầy những người đã ở trong thị trường trong một tháng, nhưng không kiếm được hoặc không kiếm được nhiều tiền, vì họ bị hoảng sợ bởi tin đồn và các đợt giảm giá nhỏ. Những người không chú ý nhiều tới các đợt giảm giá nhỏ dường như tránh được điều này.
Nhược điểm lớn nhất của nhà giao dịch ngoài thành phố là thực tế rằng đôi khi thị trường sẽ thay đổi tính chất quá nhanh chóng khiến lợi nhuận trở thành lỗ hoặc tạo ra một khoản lỗ lớn hơn so với anh ta dự định trước khi anh ta biết điều đó. Tuy nhiên, điều này không xảy ra thường xuyên như hầu hết mọi người thường nghĩ.
Hiếm khi thị trường chạy vài điểm theo một hướng, lại đột ngột đảo ngược chuyển động mà không có biến động đáng kể gần các điểm đảo chiều. Những trường hợp như vậy có xảy ra, nhưng chúng là không phổ biến. (Xem Lưu ý 1111.)
Lưu ý 11: Những sự đảo chiều đột ngột này phổ biến hơn so với năm 1902.
Sau khi tăng năm điểm, một cổ phiếu thường có một giai đoạn mà trong đó các biến động hẹp và được duy trì đủ lâu để nhà giao dịch ngoài thành phố có đủ thời gian thoát ra nếu anh ta không thích sự xuất hiện của giao dịch. Lệnh dừng lỗ là biện pháp bảo vệ đặc biệt của nhà giao dịch ngoài thành phố, nếu anh ta gắn bó với các cổ phiếu ổn định, gần như luôn có thể cắt lỗ hoặc bảo vệ lợi nhuận của mình ở bất kỳ điểm nào mà anh ta cho là khôn ngoan.
Nhà giao dịch ngoài thành phố muốn bắt đầu chiến lược của mình với niềm tin rằng cổ phiếu mà anh ta mua đang được bán dưới giá trị của nó. Điều này không chỉ nên là một niềm tin, mà còn là một niềm tin đã được chứng minh, không thể bị lung lay nếu, ngay từ đầu, giá giảm thay vì tăng. Sau khi xác định cổ phiếu của mình từ quan điểm giá trị, anh ta nên, nếu có thể, chờ đợi mua cho đến khi thị trường chung đã có sự giảm giá bình thường từ điểm cao.
Nếu hai mươi cổ phiếu thanh khoản tốt đã tăng 10 điểm, một sự giảm giá bình thường sẽ là bốn điểm, và sau đó, trong một giai đoạn dài giá tăng, sẽ là thời điểm để thực hiện giao dịch mua ban đầu. Nhà giao dịch sau đó nên có một sự kiên nhẫn lớn. Anh ta sẽ thấy các cổ phiếu khác tăng và cổ phiếu của mình đứng yên. Anh ta sẽ thấy và nghe hàng ngày rằng cái gì đó khác đang mang lại sự giàu có cho các nhà giao dịch, nhưng anh ta phải bịt tai trước những tuyên bố này, ngay cả khi chúng đúng về mặt biến động. Anh ta chỉ cần ngồi yên và nắm giữ cổ phiếu của mình, mà là dưới giá trị thực của nó, cho đến khi người khác nhận ra rằng nó đang được bán quá thấp và bắt đầu mua nó.
Xu hướng của hầu hết mọi người nắm giữ một cổ phiếu không di chuyển trong một thời gian là bán cổ phiếu ngay khi nó bắt đầu di chuyển, do sợ rằng nó sẽ trở nên nhàm chán một lần nữa. Đây chính là lúc không nên bán, nhưng nếu có thể nên mua thêm với ý tưởng rằng người khác đã phát hiện rằng giá thấp hơn giá trị. Sau khi giá đã tăng hai hoặc ba điểm, tốt nhất là đặt lệnh dừng lỗ có lẽ thấp hơn hai điểm so với mức cao nhất và theo dõi sự tăng giá của cổ phiếu với lệnh dừng lỗ, bỏ qua các báo cáo hiện tại và chờ đợi cho đến khi giá tăng lên giá trị hoặc cho đến khi điều kiện thị trường làm cho việc lấy lợi nhuận trở nên khôn ngoan, với điều kiện rằng một pha giảm giá đột ngột không đóng giao dịch.
Nhà giao dịch ngoài thành phố có thể làm tất cả điều này cũng như nhà giao dịch văn phòng và trong một số khía cạnh còn tốt hơn. Một số nhà giao dịch lớn thích rời khỏi thị trường và làm việc từ Newport hoặc Saratoga hoặc các điểm xa khác để nhìn nhận giao dịch với một tâm trí không bị ảnh hưởng và không bị dao động bởi các tin đồn luôn phát sinh từ bất kỳ động thái đặc biệt nào. Người ngoài thành phố biết nghiên cứu giá trị và điều kiện thị trường một cách khôn ngoan và sau đó kiên nhẫn nhiều như sự kiên nhẫn của sáu người gộp lại sẽ có khả năng kiếm tiền từ cổ phiếu.