Lý thuyết DOW | CHƯƠNG VIII | Nguy Hiểm Khi Giao Dịch Quá Mức
CHƯƠNG VIII
Nguy Hiểm Khi Giao Dịch Quá Mức
Một câu hỏi thường gặp là: "Tôi có thể giao dịch cổ phiếu với số vốn $100, mua theo tỷ lệ tăng và dừng lỗ để bảo vệ vốn gốc của mình không?"
Rất nhiều người ở Hoa Kỳ nghĩ đến việc giao dịch cổ phiếu với số vốn $100 hoặc $200. Họ tin rằng nếu tỷ lệ ký quỹ là 10% thì $1,000 là số tiền ký quỹ hợp lý khi giao dịch 100 cổ phiếu, thì $100 cũng là số tiền ký quỹ hợp lý cho việc giao dịch 10 cổ phiếu. Chúng tôi đồng ý rằng lý luận này là hợp lý, nhưng không đồng ý rằng $1,000 là mức hợp lý để giao dịch 100 cổ phiếu.
Lý do là không ai có thể hy vọng mua ở đáy hoặc bán ở đỉnh; hoặc luôn đúng hoặc tránh được lỗ. Kiếm tiền từ cổ phiếu đối với hầu hết mọi người trở thành một chuỗi các giao dịch trong đó chúng ta có thể nói rằng có sáu lần lãi và bốn lần lỗ, kết quả là một số tiền lãi ròng. Kinh nghiệm của những nhà giao dịch giỏi cho thấy chi phí hoạt động trong giao dịch, tức là tỷ lệ lỗ so với lãi, chiếm từ 50 đến 65% tổng lợi nhuận.
Một người có thể kiếm được $10,000 tổng lợi nhuận từ giao dịch trong một thời gian nhất định sẽ rất có thể mất từ $5,000 đến $6,000 tổng lỗ trong cùng thời gian đó, kết quả là lợi nhuận ròng $4,000 đến $5,000. Lợi nhuận và thua lỗ diễn ra theo chuỗi. Sẽ có những thời điểm chỉ có lợi nhuận và không có thua lỗ, và những thời điểm chỉ có thua lỗ mà không có lợi nhuận. Nhưng trung bình ngay cả đối với những người đã học cách giao dịch cổ phiếu và có vốn dồi dào cho các hoạt động của họ, lợi nhuận ròng luôn ít hơn một nửa so với tổng lợi nhuận.
Có bao nhiêu cơ hội để mức ký quỹ 10% giúp một nhà đầu cơ, đặc biệt là người mới bắt đầu, vượt qua những khoản lỗ gần như chắc chắn xảy ra trước khi họ có thể tích lũy được lợi nhuận đáng kể? Có thể nói rằng nếu một nhà đầu tư đã thực hiện đủ phương pháp, mua vào đúng lúc và bán ra đúng lúc, thì mức ký quỹ 10% là đủ. Nhưng, có sự khác biệt lớn giữa việc nhìn vào những gì đã có thể làm được trong quá khứ và thực hiện điều tương tự đó trong tương lai.
Người muốn giao dịch cổ phiếu và chỉ có $100 để mất, theo ý kiến của chúng tôi, nên áp dụng một trong hai cách.
Cách thứ nhất: Anh ta nên mua ngay một cổ phiếu nào đó dưới mệnh giá và dưới giá trị của nó và chờ đợi cho đến khi sự tăng giá của cổ phiếu đó đến giá trị của nó mang lại cho anh ta lợi nhuận từ 5 đến 10%, tùy từng trường hợp. Đây có lẽ là cách chắc chắn nhất.
Cách thứ hai là mua hai hoặc ba cổ phiếu theo tỷ lệ ký quỹ, bảo vệ tài khoản bằng một lệnh dừng lỗ khoảng hai điểm so với giá mua. Các nhà môi giới thường không muốn nhận các lô nhỏ như vậy, nhưng nếu một nhà môi giới tin rằng một khách hàng đang giao dịch đúng cách và có khả năng kiếm được tiền, anh ta sẽ sẵn sàng phục vụ khách hàng đó, tin rằng khách hàng sẽ có giá trị trong tương lai. Chín trên mười nhà môi giới sẽ nói rằng việc cố gắng giao dịch cổ phiếu với số vốn $100 là vô lý. Nhưng, điều đó sẽ không vô lý nếu cơ sở giao dịch là hai cổ phiếu, vì điều đó sẽ cho nhà giao dịch thời gian để phục hồi từ các khoản lỗ cũng như một số tự tin để hành động vào thời điểm thích hợp và sẽ là một cách học để tích lũy kinh nghiệm.
Chúng tôi nghĩ rằng lý luận tương tự hoàn toàn đúng với việc giao dịch lô 100 cổ phiếu với mức vốn chỉ $1,000. Một số nhà môi giới chấp nhận những lệnh như vậy khá dễ dàng, nhưng đó là một dạng giao dịch quá khả năng của vốn, việc này dẫn đến nguy cơ mất vốn của nhà giao dịch. Người mua 100 cổ phiếu với tỷ lệ ký quỹ 10% và dừng lỗ ở hai điểm, đã mất gần 1/4 vốn của mình. Anh ta thử lại và có thể kiếm được một điểm ròng. Cố gắng thứ ba của anh ta dẫn đến mất ba điểm nữa và gần như mất hoàn toàn tự tin, dẫn anh ta tới việc bán ra mà lẽ ra đó là khi anh ta nên trung bình, do đó kết thúc bằng việc thua lỗ toàn bộ số vốn.
Nếu người đàn ông với số vốn $1,000 bắt đầu với 10 cổ phiếu, anh ta có thể chịu được lỗ; anh ta sẽ có can đảm để trung bình hoặc mua một cổ phiếu khác ở mức giá thấp và rất có thể sẽ có lãi.
Hầu như bất kỳ người nào cũng có thể cho thấy lợi nhuận trong một cổ phiếu bằng cách giả định rằng anh ta sẽ làm những phương pháp khác nhau trong các điều kiện thị trường khác nhau. Anh ta thành công theo lý thuyết theo cách này vì không có gì rủi ro và sự phán đoán của anh ta rõ ràng. Tuy nhiên, ngay khi anh ta có một rủi ro lớn so với vốn của mình, anh ta tuân theo nỗi sợ hãi của mình thay vì sự phán đoán lý tính của mình, và trong thực tế làm ngược lại hoàn toàn với những gì anh ta sẽ làm tuân thủ các quy tắc giao dịch.
Biện pháp khắc phục cho điều này là giữ các giao dịch ở mức so với vốn để sự phán đoán vẫn rõ ràng và có đủ khả năng cắt lỗ sau mỗi lần lỗ với số tiền nhỏ; để gấp đôi; để nắm giữ một cổ phiếu tốt khác, và nói chung để hành động dễ dàng và không sợ hãi thay vì dưới sự ràng buộc đến từ sự nhận biết rằng biên độ an toàn là quá nhỏ đến mức không để lại vị trí cho bất kỳ điều gì ngoại trừ vài hơi thở lo lắng trước khi tài khoản được đóng lại.
Nếu mọi người với vốn lớn hoặc nhỏ đều xem giao dịch cổ phiếu như một nỗ lực để đạt được 12% hàng năm trên số tiền của họ thay vì 50% hàng tuần, họ sẽ có kết quả tốt hơn nhiều về lâu dài. Mọi người đều biết điều này khi áp dụng vào kinh doanh cá nhân của mình, nhưng người đàn ông thận trọng và cẩn thận khi điều hành một cửa hàng, một nhà máy hoặc một doanh nghiệp bất động sản dường như nghĩ rằng các phương pháp hoàn toàn khác nhau nên được sử dụng khi giao dịch cổ phiếu. Không có gì xa sự thật hơn.