Lý thuyết DOW | Chương IV | Dao Động Trong Dao Động
Một người đọc hỏi: "Một thời gian trước ông viết khá lạc quan về Thị trường giao ngay, nhưng lại hơi bi quan trong một quan điểm lớn hơn. Làm thế nào để ông giữ được sự nhất quán này?"
Chúng tôi thường xuyên nhận được câu hỏi này dưới nhiều hình thức khác nhau. Điều này chỉ ra sự thiếu kinh nghiệm khi quan sát các dao động giá cổ phiếu qua nhiều khung thời gian khác nhau. Nhiều người dường như nghĩ rằng sự thay đổi giá trong một ngày nào đó là hoàn chỉnh tự nó và không liên quan đến các chuyển động lớn hơn có thể đang diễn ra. Điều này không đúng.
Không có gì chắc chắn hơn rằng thị trường có ba dao động được xác định rõ ràng và phù hợp với nhau. Thứ nhất là biến động hàng ngày do các nguyên nhân cục bộ và sự cân bằng của việc mua hoặc bán vào thời điểm đó. Dao động thứ hai kéo dài từ mười ngày đến sáu mươi ngày, trung bình có thể từ ba mươi đến bốn mươi ngày. Dao động thứ ba là dao động lớn kéo dài từ bốn đến sáu năm.
Khi suy nghĩ về thị trường, cần phải nghĩ với tham chiếu đến từng giai đoạn này để tận dụng cơ hội. Nếu dao động chính là tăng, các đợt giảm là cơ hội để mua, nhưng nếu chuyển động chính là giảm, các pha phục hồi là cơ hội để bán.
Các lệnh dừng lỗ không nên được thực thi ở chiều mua trong một giai đoạn tăng giá. Cũng không nên thực thi ở chiều bán trong một giai đoạn giảm giá. Một giai đoạn tăng giá hình thành khi mức trung bình của một mức giá cao cao vượt qua các mức giá cao trước đó. Một giai đoạn giảm giá khi mức giá thấp trở nên thấp hơn các mức giá thấp trước đó. Thường khó để đánh giá liệu sự kết thúc của một xu hướng đã đến hay chưa vì biến động mạnh về giá là điều có thể xảy ra nếu xu hướng chính đã thay đổi. Tuy nhiên, đó có thể chỉ là một đợt điều chỉnh xu hướng nổi bật một cách bất thường.
Điều đầu tiên mà bất kỳ nhà giao dịch nào cần xem xét là giá trị của cổ phiếu mà anh ta có ý định giao dịch. Thứ hai là xác định xu hướng chính trong các biến động về giá. Chúng tôi không biết điều gì hữu ích hơn về điểm này ngoài việc theo dõi diễn biến giá được in hàng ngày. Điều thứ ba là xác định vị trí của dao động thứ cấp.
Giả sử, chẳng hạn, cổ phiếu được chọn là Union Pacific; rằng diễn biến giá cho thấy rõ ràng một thị trường tăng giá đang diễn ra; rằng điểm cao trong Union Pacific ba mươi ngày trước là 108$; rằng giá đã giảm chậm trong sự đồng thuận với thị trường và không có các yếu tố mới đặc biệt xuống 98$. Các cơ hội sẽ là ủng hộ việc mua một phần trong kế hoạch mong muốn tại mức giá đó với ý định mua thêm một ít nếu cổ phiếu tiếp tục giảm hoặc nếu giá cho thấy một xu hướng tăng rõ ràng. Sau đó sẽ khôn ngoan khi quan sát thị trường chung và chờ đợi một đợt tăng giá.
Một pha giảm giá 10 điểm trong các điều kiện như vậy gần như chắc chắn sẽ mang lại, trong một thị trường tăng giá, hơn năm điểm phục hồi và mười điểm đầy đủ sẽ không phải là điều không hợp lý; do đó nếu thị trường chung duy trì một diễn biến tốt, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một biến động năm điểm và sau đó bắt đầu suy nghĩ về các lệnh dừng lỗ. (Xem Lưu ý người dịch 3nd3.)
Ngay cả trong một thị trường giảm giá, phương pháp giao dịch này thường được coi là an toàn, mặc dù lợi nhuận thu được nên ít hơn do khả năng các điểm yếu xuất hiện và kiểm tra sự tăng giá chung.
Lưu ý người dịch 3:
Trong phần này có sự xung đột đáng kể về việc thực hiện cắt lỗ. Vì xu hướng trước đó nếu được xác định là xu hướng dài hạn. Và ông Dow cho rằng không nên thực hiện lệnh cắt lỗ, nhưng ở Chương VI, chúng ta sẽ hiểu hơn về hoạt động của lệnh dừng lỗ.
Trong trường hợp này, Tôi cho rằng việc một biến động theo hướng giảm năm điểm (5$) từ vùng giá mua lô cổ phiếu đầu tiên theo quan điểm của ông Dow đó là dấu hiệu cho thấy nhận định trước đó về xu hướng đã sai. Và người giao dịch nên thoát khỏi thị trường để tránh các khoản lỗ sâu hơn.